路透北京7月19日 - 政策消息人士称，随着中美贸易战持续时间越来越长、成本越来越高，中国政府正厉兵秣马，将所有经济政策工具保持在触手可及的范围内，但仍将降息等更为激进的举措视为情况恶化时的最后手段。
资料图片：2017年5月，北京，一名工人给天安门广场上摆放的花木浇水。REUTERS/Thomas Peter
参与内部政策讨论的政府顾问表示，阻止经济更大幅度的放缓仍是中国政府的首要任务，不过官员们担心，过度放宽政策可能加剧债务和金融风险。
最高决策机构--中央政治局预计将于本月晚些时候召开会议，讨论2019年剩余时间的经济和政策问题。
消息人士称，除非出现贸易量骤降或其他冲击，未来几个月最有可能提振经济增长的措施包括增加财政支出，以及央行通过各种形式向经济注入流动性。
但如果美国联邦储备委员会(FED/美联储)像外界普遍预期的那样在7月31日降息，金融市场可能会更加关注中国8月初发出的信号。
虽然美联储降息将会给中国当局更多的行动空间，可能是象征性地下调短期市场利率，但路透消息人士称没有这样做的迫切性，他指出，金融体系已经有充足的流动性，他还声称，之前实施的刺激措施正在显现出起效的迹象。
“货币政策应该放宽松一些，我们应该在美联储之后降息，但调降指标利率的帮助不大，”一位消息人士说。
但另一位消息人士表示，如果经济状况急剧恶化，央行仍可能下调指标利率。
“在特殊情况下，即如果外部冲击强烈，美联储继续降息，全球经济不景气，贸易摩擦再次出现，就有可能下调一次指标利率。使用这一工具的主要目的是稳定市场信心。”
消息人士称，可能进一步下调银行存款准备金率(RRR)，从而释放出更多资金，用于向面临最大压力的经济领域放贷。自2018年初以来，中国人民银行已经六次下调银行存款准备金率。
“如果这样的事情(冲击)没有发生，我们可以使用其他工具……下调(所有银行)存款准备金率的空间并不大，定向降准的空间更大一些，”第二位消息人士称。
政策消息人士说，中国政府将防止下半年季度经济环比年增幅降至6%之下，这是中国政府6-6.5%全年目标区间的下限。
中国国务院新闻办公室、央行和财政部没有立即回应路透社的置评要求。
**债务风险再次上升**
中国的政策制定者一再誓言，不会向本已债负沉重的经济开启信贷闸门。这些债负是2008-2009年全球金融危机以及随后的经济滑坡期间大规模刺激措施遗留下来的。
但是，在2018年企稳后，随着政府加大刺激力度，债务再次上升。据报导，出于对房地产泡沫风险的担忧，中国央行最近要求银行停止下调抵押贷款利率。
“政策空间不是很大，因为我们(已经)在货币和财政政策方面做了很多，”另一位消息人士称。
“我们不能印太多的钱，那样会有很大的副作用。”
国际金融协会(IIF)本周表示，2019年第一季度，中国企业、家庭和政府债务总额与国内生产总值(GDP)之比从去年同期的297%升至303%。
**经济增长缓慢**
有关中国是否需要更有力地放宽政策的辩论本周升温，此前数据显示，第二季度经济增长放缓至27年最低水平，受累于美国加大贸易压力之际，国内外需求疲弱。
但6月工厂产出、零售销售和投资的增长都超过预期，点燃过去一年放宽政策的举措正开始起效的希望。
“我预计不会有任何重大政策变化，”一位消息人士称，“下半年外部需求可能会减弱，但早些时候出台的政策可能帮助提振内需。”
中国政府现阶段更加倚重财政刺激，已宣布减税近2万亿元人民币(合2,908.3亿美元)，新增地方政府专项债限额2.15万亿元人民币，用于基础设施项目，不过增加发债将推高整体债务水平。
知情人士表示，一种选项是让地方政府发行更多债券，但这只能在经济继续下滑、债务额度用完后需要更多资金来维持项目运转的情况下考虑。
今年上半年，地方政府净发债额已经达到年度债务限额的70.7%。
消息人士还表示，出于对社会稳定的担忧，中国政府在制定政策时将就业放在高度优先的位置。最近的一项官方调查显示，工厂正在以全球金融危机以来最快的速度裁员。(完)
