BWC中文网观察团日前提及，今年前三个季度，印度经济增长持续大跌，一季度，印度的经济增长为5.8%，二季度增长为5.0％，三季度，印度经济增长已放缓至4.5％,跌至2013年以来的最低水平。要知道，自2014年以来，印度一度被称为经济增长的奇迹，曾经创下8%的高增长。而目前持续大跌的景象，令人大跌眼镜。无独有偶，事情又有了最新进展。
Zerohedge当地时间12月15日报道称，“经济大幅放缓”-印度经济走向ICU（即重症监护病房Intensive Care Unit）。前印度首席经济顾问Subramanian警告说，印度经济正面临越来越多的金融困难。印度目前的经济放缓被认为是“巨大的放缓”。他认为印度经济朝着ICU迈进，这要看经济如何维持生命。
他警告说，双资产负债表（TBS）危机正在打击经济，印度经济将发展为更大的危机，预计将在来年爆发。事实上这并不是Subramanian首次警告印度经济，他曾在就警告过印度经济面临TBS危机。
TBS指的是企业债务的发展问题，不良资产的增加已经导致该国银行业陷入困境，这给信贷增长造成了压力。并有可能导致到2020年进一步减速。
值得注意的是，就在印度经济增长大跌的背景之下，印度卢比也出现了明显的大跌，如下图：
与此同时，印度工业生产增长是十年来最弱的水平。这就进一步佐证了，我们此前提及的，印度制造计划或正在落空的观点。
我们知道，印度经济5年前提出的“印度制造”这一口号，并试图通过效仿制造业的成功，以实现印度经济的腾飞。然而，目前来看，印度制造似乎依然只停留在口号层面。以“印度高铁”为例，今年2月印度国产最快列车，也被称为印度高铁的“致敬印度”自首发之后，一直事故频发。而它的最高试验时速是180公里，而实际最高运营时速160公里，因此被称为“半高铁”。基于此，有许多印度网友也纷纷调侃称，印度高铁并不切实际，理由是还没有学会走路，就要奔跑，显然是不现实的。
而这仅仅是印度制造或失败的一个冰山一角。这更像是印度经济正在上演的“皇帝的新装”。对此，英国《金融时报》亚洲版主编皮林认为，印度制造追赶中国或许是不现实的，印度在制造业方面没有良好的声誉。就连印度人自己也看不起本国产品，印度制造所谓的“拼凑式创新”是物资稀缺的产物—印度人把零件用胶带、颜料和祈祷拼凑在一起，印度制造名字取得响亮，但却像是“海市蜃楼”。”
值得玩味的是，印度人对于印度制造的商品几乎提不起任何兴趣，反而是越来越离不开中国制造，认为中国制造才是优质的象征。例如，《印度教徒报》曾报道称，在印度教的重大节日（“点灯节”）期间，市场上销售的诸如灯具、熏香、烟花、神像等相关产品，也几乎都是产自中国。而《印度斯坦时报》不久前援引一份接受8973名印度消费者的调查报告称，有83%的印度消费者表示青睐购买中国产品，而非印度商品，报告称，印度消费者表示在同类商品中，中国产品的价格和质量的双重优势，无可替代。他们称，“我们已经无法忍受没有中国制造和中国货的日子”。
这更加说明，印度制造在没有正式走向成功之前，或已提前失败而告终。这样一来，似乎也揭开了印度经济近年隐藏的一个庞氏骗局：即随着不断炒作各种概念，而吸引全球投资者的投资。然而，全球许多资金对印度的投资往往也是存在迅速变现，获利了结的现象。特别是在美联储不断改变松紧策略的过程中，不具备宽广外汇储备护城河，而又堆积了高昂债务的印度，则第一时间面临美元资本的抽离。
而事情的新进展是，美联储于美东时间近日决定：利率保持不变，表明到2020年没有变化。也就是说，继今年已降息三次，共计75个基点的情况下，美联储暂缓了降息。这也意味着，许多美元资本在一些高外债、低外储脆弱市场或面临进一步的抽离。而印度经济因此受到冲击则在所难免。
我们知道，从2003年开始印度债务一直在不断增长，在2008年美联储开始QE以后，印度向国外（主要是向美国）借钱的速度猛然加速。印央行数据显示，截止2018年底，印度公共债务就已达到约1.19万亿美元（包括各邦的债务），但印度外储仅约为4017.76亿美元。
与此同时，印度债务占国内生产总值比例升势未止，财政赤字情况也令人忧虑。牛津经济研究院印度和东南亚负责人在一份报告中写道：“我们认为政府现在更愿意推动财政杠杆以支持经济增长，并预计到2020财年，财政赤字将扩大至GDP的3.7％，而预算目标为3.3％。”分析认为，债务问题正在成为印度经济脆弱模式的注脚，一旦印度经济触碰到某一个脆弱点，其无力维持高增长的原形则会暴露无疑。也有分析认为，这是美元资本在印度上演的剪羊毛的完美风暴。
值得注意的是，印度经济的商业信心指数目前已跌至十年低点，如下图：
分析认为，印度经济的一大困扰正是金融债务体系严重失衡,高度依赖美元债务后，走向困境的必然结果。加拿大皇家银行数周前就指出，借贷能力有限的市场或面临融资困境，特别是在全球石油市场不稳定的情况之下，而印度和越南正是其中非常典型的市场。
不仅如此，亿万富翁吉姆·罗杰斯近期再次向市场重新发出“冲击印度经济”的号令。他此前在接受新加坡媒体采访时表示，“在2014年5月之前，我在印度有投资，我拥有印度股票，但在几周后我卖掉了印度股票。自那以后，我在印度没有任何投资”。罗杰斯同样认为，印度经济的债务风险不断加剧，并称“他们根本不懂经济”。（完）
