随着韩国、伊朗、意大利等国家新冠状病毒病例数的快速增长，经过数周普遍乐观的声明，美国官员们现在警告要为最坏的情况做准备，并要求美国人做好准备，美国疾病控制与预防中心发言人2月27日表示，美国恐新冠肺炎疫情进一步扩散，在加州发现一起来源不明的新型冠状病毒感染病例，并将对8400人进行新冠肺炎监测，而就在一天前，旧金山市已经宣布进入紧急状态，成为美国第一个这样做的主要城市。
市场立即做出反应，美国金融市场连续多日继续下挫，美国股市更在短短4天内损失了超过3.7万亿美元的价值，同时，各期限美债收益率曲线倒挂加深，市场对美国经济前景的担忧加剧，更重要的是，一波巨大的恐慌开始席卷整个美国，看来这场危机才刚刚开始。
如果这种病毒像野火一样在美国开始传播，美国经济将面临巨大危机，CNBC在2月24日对11位经济学家的一项新调查显示，2020年第一季度美国GDP增长将急剧下降至1.2％，美联储主席上周在国会定期作证时再次确认冠状病毒会产生经济影响这一事实。
而这背后体现的正是，近三个多月来，美联储虽然口头上以非QE4为背景，但“身体却很诚实”，且在目前的病毒威胁金融市场的环境下，这种后果使得美国市场体系处于危险中，而本周美股连续暴跌了3.7万亿美元的市值就是最好的注脚。
尽管，美联储官员在上周努力淡化降息前景，但随着更多受公共卫生安全事件影响的数据出炉，市场开始预期今年至少会有一次降息，为全球央行定下了基调，比如，蒙特利尔银行的分析师在2月26日的报告中写道，美联储最早可能在3月或4月降息。4月降息的可能性要比3月更高，且降息幅度可能高达50个基点，高于此前估计的25个基点，道富环球也在本周发表的最新报告中预计美联储投放流动性将持续到第二季度，该行估计美国将继续放水1.7万亿美元。
对此，美国金融网站Zerohedge直言不讳地指出，这已经意味着美联储在正常利率化政策上的正式认输投降，要知道，这样一来，这么庞大的流动性投入市场，其溢出效应对新兴市场产生的影响将是显而易见的，并将带来较大影响。但就在这个时候，意外事情发生了。
就在这种情况下，外汇市场上发生了意外的事情，美国宽松的货币政策和美元荒同时发生，听起来似乎有些不可思议，但却真实出现在了汇率市场。
更让市场感到意外的是，因尽管美国在2019年三次降息，且投资者一直预计全球经济增长将削弱美元，但结果美元却与这些预测背道而行，过去一个月美元兑主要货币全线上涨近3%。
过去一个月美元兑主要货币全线上涨。
与此同时，随着美指上升，美元短期利率虽较去年12月有回落，但仍飙升至9.2%到数十年来最高水平，加上全球公共卫生及经济黑天鹅事件不断，导致美元需要短期流动性严重失衡。
而根据美国银行的说法未来两个月的流动性还将继续出现短缺（具体数据请参考下图趋势变化）。以上这些发生在外汇市场上的美元荒现象意味着美元的供需失衡，导致短期拆借成本飙升，而这也是包括股债市和全球楼市杠杆投资者不愿意看到的，事实上，这种趋势早在去年就开始体现。
据路透社在二周前报道称 ，根据美国房地产行业最新数据预计，包括中国人在内的国外买家一直在净抛售美国商业房产，到2020年第二季度，虽然，今年一季度美国楼市成交开始反弹，但中国人购买美国房屋的数量将跌至8年来的低点，对应的金额或将降至120亿美元以下，更远低于2017年和2018年的300亿美元。
但上述情况并非个案，加拿大统计局最新数据显示，2019年投资下降了2.5％，而住房投资更是下降了5.9％。
与此同时，全球越来越多的聪明钱都将加速流入中国市场，迹象表明，那些聪明的全球资金正从美国、加拿大、澳大利亚及新西兰等发达国家的债券和房地产资产市场撤离，并流入中国等新兴市场经济体的现象。
比如，BWC中文网国际财经团队在上周的报道中提及，尽管新冠肺炎病毒在全球存在不确定性，但海外投资者仍增加了中国债券的持有量，表明对中国经济的信心，近一个月中国债券的净购买达到430亿元人民币，因中国资产的吸引力进一步上升。
另据环球资产管理公司景顺称，中国国债和政策性银行债券正式获纳入更多的国际化债券指数以来，预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国达13万亿美元的债券市场。
相反，据美财政部最新公布的报告显示，全球央行已连续16个月大幅度净抛售了超过4000亿美债，（具体减持数据请参考下图的彩色标注） 。
其中，中国所持美债也开始大幅度下降至两年以来最低，最近12个月内，共抛售了约1236亿美债，减持规模为18个月以来最大（具体减持美债数据请参考下图趋势变化）。
数据来源美国财政部和零对冲
此消彼长，全球央行在大幅抛美债的同时，也正以50多年来未曾见过速度在囤积黄金，并扩大外汇储备资产的多样化，去美债化趋势十分明显，世界黄金协会在2月份最新发布的展望报告中指出，2019年全球央行的黄金净购买量再次增长650.3吨，与2018年基本持平，较2017年增幅达到74%，创下了1971年美元与黄金挂靠以来的最高纪录，而这背后最大的庄家就是中国、俄罗斯和波兰为首的央行。
贝莱德投资策略主管Chris Dhanraj在2月27日发表的报告中表示：受到全球市场风险与经济放缓间的相互影响，实物黄金需求将提高，比如，过去三次经济衰退都证明黄金是投资品中的压舱石，彭博社追踪的ETF持有的黄金总价值正逼近2012年创下的逾1440亿美元的纪录，不仅于此，目前世界黄金市场上也正在发生一件意义深远的事。
这件事就是，截止目前，德国、罗马尼亚、土耳其、荷兰、比利时、瑞士、委内瑞拉、匈牙利、斯洛伐克、波兰、意大利、奥地利、法国等13国也纷纷开始提前把储存在美联储或英格兰银行的黄金运回国的进程，而2019年下半年以来，波兰、罗马尼亚及意大利这三个欧洲国家也加入到运回存在海外黄金的这个潮流中来，更是出乎市场意料。
对此，美国《货币战争》一书的作者，华尔街老兵、资深经济学家Jim Rickards表示，十多年以来，国际货币分析师们一直在寻找美元作为全球主要储备货币重置迹象，这将削弱美元的角色，进而影响到美元战略地位，这一点，从全球多个货币当局减持美债和增持实物黄金力度就可以说明问题。
对此，Jim Rickards进一步解释称，由黄金支持的数字货币的发展可能将成为削弱美元在全球金融和外汇交易系统中的主导地位，且比大多数人预期得更快结束，而从目前的消息来看，这些举措只会增加。
比如，目前，伊朗也计划要发行自己的以黄金为基础的加密数字货币PayMon以绕开美元，紧接着，俄也正在研究建立一个以黄金作为锚定物的数字货币，而早在19年6月，IMF也暗示拟根据特别提款权机制推出一个全球数字货币IMF Coin，旨在取代美元，但事情到此并没有结束，作为美国经济盟友的日本也主张在包括与伊朗在内的产油国在商品领域去美元中心化，让市场感到意外。
另外，英国、瑞典、土耳其、新加坡、阿联酋和沙特也已宣布计划创建加密货币。这些事发生背后的核心逻辑其实也很简单。
按摩根大通在最新报告解释就是，欧洲和新兴市场拥有庞大的没有被公众所知的黄金储备，并且通过引入黄金支持的数字货币，它有能力削弱美元或绕开SWIFT，这可能是一项新的“珍珠港式”活动，那么，创造一种所有其它央行都可以支持的数字法定货币，这当然是一种解决方案，最新的美债持仓和央行增加黄金储备的数据正在反映上述观点。（完）
