近期国际油价低位小幅反弹。中宇资讯分析师马建彩表示，各国可能会出台更多经济刺激措施，缓解新冠病毒疫情对需求利空冲击，但政策面干扰因素较重，目前各国控制疫情局势不乐观，短期内原油走势难有持续反弹动力。国内调价周期，本轮原油变化率负值继续拉伸，3月31日24时成品油零售限价应对应下调超过1000元/吨，但由于周期内原油价格水平远远低于40美元/桶“地板价”，本轮调价窗口暂不开启。
金联创成品油分析师刘霞表示，国内成品油行情延续疲态，市场交投气氛提升有限。分析来看，国际油价弱势震荡，消息面利空施压。3月下旬，中石化集团公司召开“百日攻坚创效”行动动员大会，决定从3月下旬起到6月30日，在全系统开展“百日攻坚创效”行动，销售公司要求做到保量保利，加之月底月初交接之际，主营方面价格跌幅相对有限。3月28-29日，山东地炼汽柴油报价跌幅明显，尤其个别炼厂价格较低，出货情况相当可观。至3月30日主营及地炼价格继续下跌，但中下游业者入市抄底补货完成，再度进入消库阶段，市场交投明显减少。
马建彩表示，受“地板价”政策保护，零售端价格下轮周期有望继续搁浅，主导国内油市的原油价格走势影响开始减弱，虽周内原油走势持续处于低位，但市场业者抄底心态浓郁，主营单位在月底扩大促销规模积极走量，随各单位销售任务量基本达标，市场推涨气氛渐起，主营市场及地炼单位报价涨幅多在100~200元/吨，市场购销气氛在经历一段时间升温后开始转淡。3月27日，主营市场维持稳定，山东地炼行情开始小幅回落，市场购销气氛转淡。
从下游需求来看，国内疫情局势基本控制，各行业陆续复工，居民出行增多，下游基建项目、物流运输等行业激进复工，国内汽油、柴油需求均呈上行趋势。市场供应方面，截至3月27日，山东地炼开工率大幅回升，华星、正和等炼厂相继复工，山东地区地方炼厂常减压开工率为59.5%，比前一周上涨9.40%，与去年同期比基本持平。最新主营炼厂开工率比3月6日提高1.9个百分点至68.3%，开工负荷低位拉升，主营炼厂检修时间较长，短期内开工率提升受限，但各地库存相对高位，市场供应暂时不会出现短缺。
目前下游普遍进入阶段性消耗库存期，主营单位也进入新的销售周期，4月初走量压力相对较小，在零售端受“地板价”政策保护的基础上，短期内国内主营市场报价将维持坚挺，而地炼单位受库存压力影响将继续随原油走势小幅波动，但波动幅度受限。
刘霞表示，后市来看，在各国经济政策的刺激下，原油价格的下行趋势或有所缓解，但依旧无法摆脱低迷的态势，外围消息面难有支撑，但国内零售价暂时不调整，或对利空消息面稍有对冲。后期国内主营方面检修炼厂较多，整体开工负荷仍处相对低位；但地方炼厂开工率稳步上升，国内成品油供应持续充裕，加之当前国际疫情严重，成品油出口受阻，加重国内资源过剩的担忧。随着户外大型用油单位复工、物流运输恢复正常以及北方春耕启动等利好释放，柴油需求逐步提升；汽油方面，目前仍以私家车短途出行为主，加油站销量逐步恢复中，但表现相对而言弱于柴油。整体来看，利空因素依旧占多，短期国内成品油市场下行压力不减。另外，近段时间，个别地方炼厂抛售低价期货资源至市场，亦对后期行情的反弹施加压力。（记者 何晓曦）
