亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯认为，在庞大的债务问题重压下，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机。换言之，当美元资产不断膨胀的时候，美元资产的泡沫终将被刺穿。届时，类似2008年美国次贷危机并发展成金融危机的景象则会重现。
那么，美国经济的债务庞大和增长程度到底是什么样子的呢？我们可以通过以下这组数据发现问题，自美国国债突破10万亿美元以来，美国债务总额一直呈现递增上升的趋势，并且在2018年呈现出较陡上行的态势。
同时，我们还可以通过以下近年的对比，进一步发现问题。自2017年以来，美国债务曾一度出现急速增长的“电梯”现象，比如2017年9月和2018年2月。那么，债务增长为美国经济带来了什么呢？
不久前，“新债王”Jeff Gundlach几乎一语道破了其中的玄机，他说，2018年美国的债务规模已经超过了名义GDP，意味着如果不是债务增长，美国2018年的经济是负增长。
BWC中文网观察团分析认为，新债王将美国经济与债务的关系阐述得非常明晰，自1958年有债务赤字以来，美国就一直处于变本加厉地向全世界发债，进而拉动经济。
这就好比一个普通人家过日子，都是靠借钱来过着衣食无忧地生活，久而久之，似乎觉得借钱成了理所当然的事。而一旦亲戚朋友不再施以援手，可能就会引发债务危机，甚至资不抵债。显然，美国的债务经济模式下而拉动的繁荣并不可持续，这一点，我们仅从2008年美国次贷危机，诱发金融危机就可见债务对美国经济的风险隐患。
截至8月29日，美国联邦的债务总额已高达近22.55万亿美元。近期，因为美债长期和短期收益率曲线不断倒挂信号，加剧了人们对美国经济衰退风险的担忧，而这一现象从去年下半年开始，就多次出现。应该说，美国债市已进入了一个提前预警的周期。
但匪夷所思的是，事情的最新进展是，据彭博社当地时间8月28日报道，美国财长努钦(Steven Mnuchin)当天称，白宫正在“非常认真地考虑”发行超长期债券的可能性。“如果条件合适，我预计我们将利用长期借款，并将此付诸实施。”该外媒报道，努钦对发行50年期或100年期债券的兴趣重燃。
我们知道，目前美国国债最长期限为30年期。而上述消息中，美国将发行50或100年期国债一旦最终得以落实，则意味着，美国将借更多，更长的债。而努钦针对的是当前白宫经济团队的一番话，分析认为，这就增加了2020年底之前美国发行50或100年期债券的更多可能，并意味着，美国背负高达22.55万亿美元债务后，或将以前所未有的速度激增。
那么，或即将激增的美国债务，会有那么多人买单吗？在美国国内，美联储是美债最大持有者，尽管美联储不久前宣布停止缩表，但人们无法忽略的事实是，在2017年10月开启缩表时，美联储当时计划到2022年将原有的近4.5万亿美元的资产负债表缩减到2.2万亿美元，其中，每年减少持有2500亿美元美债。今天来看，美联储作为美债最大做空者或渐渐浮出水面。
虽然近期突然停止缩表，看起来打破了这一计划，但根据美联储近期并不是特别坚决大规模重启QE的迹象，以及不断与美国联邦关于美元举措相佐的情形上来看，在这一计划没有实施完成的情况下，美联储随时都有可能重启缩表。值得注意的是，在去年三季度，美联储仅用了一周，就抛售了238亿美元的美债，这意味着，美国财政部需要向美联储支付了238亿美元，这也被认为是美联储以数字的方式迅速“粉碎”并撤回过度膨胀的美债的美元资金。
与此同时，在全球范围内，美国经济的一系列不确定性，使得多国央行，同时也是美债主要海外持有者掀起了抛售美债潮，进而增加人民币、实物黄金等非美元货币储备。比如，俄罗斯央行近年抛弃了累计93%的美债，俄媒称，俄罗斯正在向彻底清空美债而倒计时。而早在今年年初时，俄央行的人民币储备就增加了14倍，美元储备降至新低。
不仅如此，近年，俄罗斯已成为全球公认的最大黄金买家，据俄媒RT近日援引俄央行数据显示，7月该国再次购买了9吨黄金（增加1.64％），使该国的黄金储备总量达到2,217.68吨，黄金储备目前占该国外汇资产总储备的19.6％，并在一个月内增加了0.42％。俄央行报告还曾显示，这意味着俄罗斯坐拥一座“金山”。有分析认为，俄罗斯等国或正在走上一条通过增加黄金储备，抛弃美债，而与美元彻底隔离之路。
值得注意的是，自2018年以来，全球至少22个美债的海外主要货币当局持有者在不同月份不同程度地抛售了美债。同时，这一年，全球央行买入黄金约650吨，成为1971年美国废除布雷顿森林体系金本位制，美元与黄金脱钩以来，全球央行买入黄金最多的一年。这进一步说明，多国正在采取与俄罗斯相似的方式，用黄金来对冲美债这一美元的核心资产。
事情还远不止于此，根据美国财政部8月公布的国际资本流动报告（TIC有两个月延后惯例），今年6月在美债市场上，发生了一件令人惊讶的事，这就是在中国连续24个月都是美债第一大海外持有者后，持美债的总规模突然被日本超越，成为美债第二大海外持有者，日本成为最大美债主。尽管中国（内地）6月增持了23亿美元美债， 目前持有1.1125万亿美元的美债。但从更长时间范围看，在去年6月至今年5月的12个月间，共减持了810亿美元。
而这一数量与美债的第17大海外持有国-泰国所持有的838亿美元相持平。显然，在美债整体市场上，累计减持数量是庞大的。而在这一过程中，中国的黄金储备自2018年12月以来，连续8个月增加，持续发出黄金信号，截至7月末，中国黄金储备报6226万盎司（约1936.5吨）。分析认为，中国的外汇储备正在向更加多元化，综合化而布局。与此同时，在中国买家风向作用的影响下，全球央行抛售美债潮或还将继续。
全球最大对冲基金桥水创始人、亿万富翁雷.达里奥近期预期表示，不排除中国大幅削减庞大的美国国债的可能。这将是美国经济非常担心的事，我认为或成为现实。美国媒体CNBC稍早前称，一旦中国持续大规模抛弃美债，并增加黄金储备，这对美国经济的损失将是“核”级别的。
我们再结合美国经济不断打破全球化和市场化规律，以及本文前面提及的美国可能即将发行50年期或100年期国债的预期来看，美国经济“借债”计划似乎显得非常不合时宜。分析认为，一是在原本负债累累的情况下，拿什么偿还已成为关键性问题，这在白宫近年多次上演的“关门”闹剧中可见一斑。二是谁还会愿意接盘，长期来看，在美国经济信用不断下降的情况下，这又是一个问题。
对此，新债王进一步给到了解读，他曾表示，我们（美国经济）正在去往地狱的路上。而现在美国有了一位喜爱债务的总统，他从来不还债，破产了好几次。如果美联储大规模降息则将美国金融和经济推到了阴阳分界。（完）
