在宣布将偿还10多亿美元贷款后，陷入困境的阿达尼集团旗舰公司股价7日当天飙升25%，对冲了近期的部分巨额亏损。两周前，美国做空机构兴登堡发报告称，阿达尼集团参与“数十年来厚颜无耻的股票操纵和会计欺诈计划”。
受此影响，阿达尼集团旗下各家上市公司的总资产已缩水约1120亿美元，曾是亚洲首富的高塔姆·阿达尼个人财富也“大失血”。外媒分析称，“阿达尼危机”正在持续发酵，外资正在撤离印度股市，危机还导致印度金融市场动荡。做空机构为什么选择阿达尼？该危机对印度经济会产生什么影响？是否会引发连锁反应，进而波及中国等新兴市场国家？《环球时报》记者对此进行了调查。
为什么阿达尼集团被盯上
据卡塔尔半岛电视台7日报道，为了安抚投资者情绪，阿达尼集团宣布将偿还10多亿美元的贷款。7日，阿达尼集团旗下阿达尼企业股价大涨25%，但集团其他公司涨跌互现。此举能多大程度缓解投资者担忧，还难下结论。
美国有线电视新闻网（CNN）报道称，自从被兴登堡做空后，阿达尼集团市值呈自由落体式下跌。随着股票暴跌，印度市场监管机构介入调查之后，阿达尼集团撤回了此前刚获全额认购的25亿美元股票增发。
印度当地熟悉情况的匿名人士对《环球时报》记者表示，这些年印度股市很少有做空事件，阿达尼集团被选中主要是该公司“泡沫太大”。该名人士表示，兴登堡研究公司特地选择在阿达尼家族准备进行25亿美元融资的关头，发布做空报告，本意是通过做空报告制造阿达尼家族的融资危机，放大做空的市场效果，赚取最大利润。
该人士透露，阿达尼借助印度国家银行的融资和海外美元债券的发行快速崛起，大肆并购和质押股权再融资。阿达尼集团近几年股价上涨了18倍，但印度民众和国际评级机构都不太相信该涨幅。
危机是否可控
“阿达尼危机”引发一系列连锁反应，首先引起国际机构的警觉。国际评级机构穆迪质疑阿达尼集团筹集资金的能力，而标普也下调了阿达尼集团两家公司的信用前景。路透社称，这引发了人们对更广泛的金融危机蔓延的担忧，被吓坏的投资者纷纷撤离，不想陷入危机。自1月24日至2月6日，阿达尼旗下公司股价已暴跌近55%。
清华大学国家战略研究院研究部主任、太和智库高级研究员钱峰告诉《环球时报》记者，历史上看，印度股市被国际机构做空的次数很少，大幅暴跌也比较少，阿达尼集团市值很高，占印度股市权重也较高，因此拖累印度股市大盘下跌。
印度尼赫鲁大学教授拉尔对《环球时报》记者表示，散户和机构投资者是目前印度股市上的主要参与者，印度中产阶级一般都配置一定股票。2008年以来，印度股市持续上涨。印度新德里电视台称，去年印度股市表现非常突出，当全球股市下跌18%的时候，印度Nifty 50指数涨幅超7%。
“阿达尼危机”还引发印度政治紧张。路透社7日报道称，印度主要反对党国大党组织上千示威者，周一在印度多地抗议，要求对阿达尼涉嫌欺诈和股价操纵指控进行调查。印度国会反对党代表要求调查印度人民党政府执政期间与阿达尼集团间的不当利益输送行为，质疑总理莫迪与阿达尼的紧密关系。
“‘阿达尼危机’影响看起来很大，但实际上在可控范围内，不至于导致印度经济危机。”上述匿名人士向《环球时报》记者分析称，得益于印度经济持续发展，印度市场将出现一段时间的波动，但短期内不会出现违约。他认为，投资者抛售将有助于使印度股票的估值回到“更加可以接受的水平”，净化印度股市，“这件事很大程度上会产生‘鲶鱼效应’，印度股市和金融市场可能因此将变得更加理性”。
狙击背后有无美国政府因素？
来自美国的做空机构兴登堡，也让市场猜测，美国可能借助此次做空打压印度政府。钱峰告诉《环球时报》记者，此次做空机构对印度的狙击，更多是一种商业行为，但也不排除有美国因素在其中。
钱峰表示，印度对外一直保持战略自主性，尤其在俄乌冲突中，坚持本国利益优先的行为，在美方眼中显得“不太听话”。阿达尼在印度经济中扮演重要角色，美国或借此次打击告诉印度，美国有能力影响印度经济走向。
上述匿名人士对《环球时报》记者表示，一份研究报告就可以让印度首富狼狈地损失巨额财富，这也说明印度首富的脆弱和当前金融市场上对于印度神话追捧的不理性。他认为，此事也给中国很多借鉴意义，在股票注册制推行后，中国将建设高质量金融体系，加大对财务造假和做空机制的审查。
此前，中国企业也多次遭到美国做空机构的打压。钱峰表示，中国股市的抗风险能力要高于其他国家，对外资进出有一定限制。他认为，印度有能力平息这次的“阿达尼危机”，且不会引发新的亚洲金融危机，但危机会影响阿达尼集团资产价值，也加快国际游资逃离印度的速度。
