法国兴业银行（Societe Generale）日前警告称，信贷紧缩可能会令一些美国企业的债务违约率增加一倍以上。
该行策略师指出，随着动荡波及整个银行业，美国的信贷标准将收紧。过去两个月，硅谷银行、第一共和银行和其它地区性银行相继倒闭，预计这将降低银行提供贷款的意愿。
法兴估计，美国的信贷状况目前处于新冠肺炎大流行以来最为紧缩的水平，2020年疫情期间的居家令导致全球经济停摆，并引发了自2008年金融危机以来最严重的衰退。
这对金融领域而言是个麻烦。从传统上来看，当信贷条件收紧之后，投机级债务的违约率就会上升。投机级债务是指那些向信用级别较低公司发放的高收益率贷款。
“目前的银行贷款标准意味着违约率将上升至8.4%，是长期平均水平的两倍多，远高于目前美国高收益债券息差所暗示的水平。”策略师们在周三的一份报告中表示。他们建议全球信贷投资者从美国债券转向欧洲债券。
商业地产领域问题尤为严峻
自3月初硅谷银行倒闭以来，专家们一直就企业违约风险上升发出警告，尤其是在商业房地产领域，因为该行业约80%的债务都是由中小银行提供融资的。
今年到目前为止，房地产巨头布鲁克菲尔德公司已经拖欠了近10亿美元的商业房地产债务。阿波罗全球管理公司CEO马克•罗文（Marc Rowan）等大型同业的高管警告称，银行业危机的第二部分可能会通过商业地产领域的动荡表现出来。
针对持续发酵的美国银行业危机，“股神”巴菲特的搭档、伯克希尔哈撒韦公司的董事会副主席查理·芒格近日在接受媒体采访时也警告称，美国银行业充斥着不良商业地产贷款，商业地产市场将迎来一场风暴。
周三，美联储一如预期加息25基点，为连续第10次加息。美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示， 需要考虑信贷紧缩因素，以确定政策立场是否足够具有限制性。信贷紧缩使评估复杂化，增加了不确定性，很难预测信贷紧缩将在多大程度上取代进一步加息的需要。
