受厄尔尼诺等恶劣天气、全球大宗商品价格上涨等因素持续影响，近几个月，来菲律宾通货膨胀压力越来越高，油价、米价等关乎普通民众生活的大宗商品价格飞涨，当地民众生活成本陡然升高。不少民众认为马科斯政府应对通胀不力，质疑其执政水平。
日常生活成本陡增
菲律宾国家统计局9月经济数据显示，菲8月通胀率大幅攀升至5.3%。菲律宾国家统计局官员介绍，通胀率上升的主要影响因素是食品饮料、餐饮住宿以及燃油等价格迅速上涨。其中，大米价格急剧上涨是导致食品通胀加速的关键原因，大米价格同比增速从今年7月的4.2%飙升至8月的8.7%，涨至15年来的最高水平。
随着通胀飙升，大米、燃油等生活必需品的价格高企，菲律宾民众日常生活成本压力沉重。受油价上涨影响，不少私营公交车票价开始上浮。民调显示，马尼拉地区有71%的乘客表示无力支付上涨的公共交通费用。菲律宾交通权益组织发言人佩里·托莫雷诺表示：“毫无疑问，普通乘客根本没有预算空间允许任何票价上涨。政府应该寻求其他解决方案，如为公共交通提供持续有效的燃油补贴等，而不是简单批准加价申请了事。”
物价上涨导致民众情绪波动强烈，纷纷表达不满。菲律宾民调机构最新发布的数据显示，约54%的受访者不赞同经济将在未来六个月有所改善，约50%菲律宾家庭认为自己已处于贫困状态。有菲律宾民众在社交媒体上表示油价上涨导致自己上班“改为步行或骑自行车”，有人则发帖展示自己的超市购物篮并表示：“以前4000比索（约合500元人民币）我能买满满一篮子，现在只够买一半。”
高通胀损害经济增长信心
高企不下的通胀率不仅提高了企业和居民的生产生活成本，更深刻影响菲律宾经济发展。菲律宾今年第二季度经济增长率为4.3%，远低于去年同期的7.5%，是菲律宾近9个季度内的最慢增速。亚洲发展银行在9月20日的报告中显示，考虑到通货膨胀和全球风险，对菲律宾2023年经济增长率预测从7月的6%降低至5.7%。菲律宾国家经济发展署署长阿尔塞尼奥·巴利萨坎直言：“通货膨胀可能会威胁菲律宾2023至2024年的经济发展前景。从长远来看，高通胀会损害国家经济和每个人的切身利益。”
通货膨胀还导致菲律宾贸易疲软迹象增强。一方面是通胀导致国内市场需求低迷，第三季度菲律宾消费者信心指数仅为-9.58，表明大多数消费者对市场感到失望；另一方面，由于市场需求下降及原材料生产成本暴涨，菲律宾8月采购经理指数大幅下降至49.7，两年来首次低于50的荣枯分水线，表明制造业正在收缩。
投资者对菲律宾经济持续增长的信心也在下降。由于市场担心通胀上升带来的利率问题，菲律宾股票基准指数本周跌至近6000点，是一年多来的最低水平。菲律宾金融专家克莱尔·阿尔维亚尔表示：“由于外国投资者继续退出市场，菲律宾股市主要指数均大幅下跌。9月外资净卖出总额接近47亿比索，没有一天出现外资净买入。”最新数据显示，菲律宾6月份外国直接投资只有48.4亿美元，同比下降3.9%，收益再投资净额更是下降了26.8%。
通胀管理成为焦点
为表达对物价持续上涨的不满，近日菲律宾各劳工团体纷纷走上街头，抗议政府为应对大米和其他基本商品价格上涨而采取“低效和不充分”的措施。主张女性权利的加布里埃拉妇女党在菲农业部前集会，要求政府彻查大米行业垄断现象，不要让通胀继续增加贫苦民众的负担。公共交通司机联盟也举行集会，猛烈抨击油价已连续11个月上涨。司机们表示，最近的油价上涨导致私营公交司机每月需要额外支付约15000比索（约合2000元人民币）的燃油成本，许多司机已入不敷出。
9月21日，菲民调机构“PUBLICUS”发布的第三季度民调结果显示，马科斯政府执政满意率从第二季度的62%跌至55%，创其上台执政以来的新低。民众对马科斯总统亲自兼任农业部长这一决定的支持率也从第二季度的57%下降到53%。调查报告分析，作为农业部长，马科斯必须为大米、糖和其他农产品的短缺问题负责，因为这些可能是导致当下通货膨胀的最紧迫因素。另一项民调显示，自2022年10月以来，“管理通货膨胀”一直在民众对政府最不满意的项目中位居第一，约66%的受访者表示对政府管理通货膨胀的表现感到失望。
