当地时间7月21日，欧洲央行将主要再融资利率从0%上调50个基点至0.50%，预估为上调25个基点，为11年来首次加息；将存款利率从-0.50%上调50个基点至0%；将边际贷款利率从0.25%上调50个基点至0.75%。此次加息幅度意外超出市场预期。
市场立刻作出反应，欧股跌幅扩大，德国DAX30指数跌逾1%，英国富时100指数、欧洲Stoxx50指数跌约0.6%。欧元兑美元短线走高约40点，报1.0234。欧元兑美元大幅走高，日内上涨0.73%，现报1.0253。
TPI横空出世 意图抵消金融风险
值得注意的是，欧洲央行批准了传导保护工具(TPI)的设立，以防成员国息差大幅走阔对负债最重的国家带来严重后果。TPI的购买规模取决于政策传导面临的风险严重程度。路透社7月21日消息就曾透露，如果欧洲央行决定立即上调50个基点，它将不得不保护意大利、西班牙等高负债国家免受借贷成本不断飙升的影响。
Forexlive分析师Justin表示，由于欧洲央行选择前置加息，欧元兑美元从1.0195跳涨至1.0250。“在我看来，这有点粗心大意，因为欧洲央行这几个月来的沟通一直是推动加息25个基点。TPI传导保护机制的引入主要是为了抵消金融碎片化风险，但这方面没有太多明确的内容或细节，因为设计这个工具的时间太短。”
英国《金融时报》最新刊发的分析评论指出，这些举措开始逆转欧洲央行10年来的超宽松货币政策。过去8年，欧洲央行一直维持负存款利率，并购买了近5万亿欧元债券以支持经济，但如今为了应对欧元区8.6%的通胀，央行不得不“勒紧裤腰带”。
欧洲意外大规模加息背后 通胀持续压顶
正如分析所言，促使此次欧洲央行加息的重要因素之一，便是严峻的通胀压力。
欧盟统计局7月19日公布的数据显示，欧元区6月调和CPI终值同比上涨8.6％，续创历史新高，前值为8.1%。此外，欧元区6月CPI环比上涨0.8%，持平于预期和初值。
欧洲央行行长今日回答记者提问时承认，目前，大多数核心通胀指标进一步上升，预计通胀将在一段时间内高于目标水平，先前有关9月利率决策的指引不再适用。
事实上，在利率公布后，交易员们也纷纷改口，从此前普遍的预计9月加息50基点提高到60基点，加大了对欧洲央行未来加息的押注。这一重新定价也意味着，欧洲央行或将采取更激进的紧缩政策应对高企通胀。
欧洲央行行长：所有欧元区成员国都有资格使用TPI 欧洲经济前景仍不明朗
利率决议公布后，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。加德表示，欧洲央行所有成员都一致同意加息50个基点，传导保护工具(TPI)的生效也得到了所有委员的同意。TPI可以使央行更大幅度的加息，所有欧元区成员国都有资格使用TPI。
对于市场关心的未来货币政策展望，拉加德称，预计高通胀短时间不会缓解，下次会议上使货币政策恢复正常化是合适的，未来的货币政策路径将“依赖数据”适时决定。
此外，拉加德还表示，目前，受俄乌冲突影响，欧洲经济活动正在放缓。企业正面临成本上升，不过有迹象表明，一些供应危机正在化解，但未来的经济前景依旧不够明朗。
数据显示，欧元区6月综合PMI指数由5月的54.8下降至6月的52，是自2021年2月以来的最低值。6月欧元区经济景气指数和就业预期指数均有所下降。IMF已将欧元区2022年的国内生产总值增长率调降1.1个百分点至2.8%。
