今年以来，随着日经225指数一举突破逾30年高位，海外投资者大举投资日本股市，早已不是什么新鲜事。而如今，不少财大气粗的海外机构和财团，似乎还发现了有望大赚一笔的“新猎物”：日本的酒店业。
根据MSCI Real Assets的数据，年内迄今，外国投资者在日本的酒店交易上已耗资20亿美元，这是亚洲商业地产领域中花费最多的。这一数字甚至已经超过了2022年全年的14亿美元。
据相关业内人士表示，在日元贬值和中国游客回归的推动下，日本的旅游业当前再度趋于繁荣，加上日本40年来最高的通胀水平，正在推动这个岛国的酒店投资焕发新春。
游客对住宿的强劲需求和不断上涨的价格，共同创造了一个理想的投资场景。在通胀环境下，酒店有能力实时改变房价，以调整价格——这使它们比出租公寓、办公室或仓库更具吸引力，在这些子领域，租金不仅较低，而且租金价格可能会被锁定多年不变。
最重要的是，疲软的日元使日本对寻求优惠的游客和投资者而言已更具诱惑力。在去年大跌之后，日元汇率——兑所有G10货币和包括人民币在内的多数新兴市场货币，今年继续出现贬值。
私募股权基金Envision Investment Management的首席执行官Kenny Ho表示，“我们正在积极寻找新的收购机会。随着日本旅游市场吸引越来越多的国际游客，酒店市场将有望实现更多增长和多样化，以满足不同类型的住宿需求。”
投资日本酒店的“生意经”
官方的统计显示，与疫情前相比，赴日游客的消费支出增加了。根据日本观光厅的数据，其中大部分支出资金用于住宿和招待。经过多年的通缩，剔除能源和新鲜食品的日本核心CPI目前正以1981年以来最快的速度上涨。
这些因素表明，日本酒店行业还有更多的扩张空间。
根据房地产数据提供商CoStar的数据，今年上半年访日游客人数和酒店入住率仍低于2019年的水平，但日均房价比2019年上半年的平均房价高出了16%。
黑石集团日本房地产部门主管Daisuke Kitta本月早些时候表示，酒店是收购优先事项的“重中之重”。这家全球最大的另类资产管理公司在一年内出售了超过45亿美元的日本房地产资产后，正在重新开始寻找收购机会。
上个月，高盛资产管理公司、阿布扎比投资局和新加坡SC Capital Partners组成的财团，刚刚以约9亿美元的价格购买了一个由27处房产组成的投资组合；今年夏天，加拿大私募股权公司BentallGreenOak同意收购福冈的丽思卡尔顿酒店；KKR & Co. 和香港的基汇资本(Gaw Capital)也在春季宣布了收购东京凯悦酒店的交易。
当然，目前在日本投资酒店，也并非全无风险。房地产服务公司第一太平戴维斯就认为，日本酒店业面临着持续的挑战，尤其是日本长期存在的劳动力短缺问题在酒店业更为严重，可能会阻碍酒店的业务和盈利能力。
但即便如此，海外投资者眼下仍在蜂拥而至。根据MSCI Real Assets的数据，海外投资者在日本酒店方面的支出创下了近10年来的最快速度，在日本酒店交易中所占比例为2014年以来最高。
经纪公司Japan Property Central KK的首席执行官Zoe Ward正在与几个预算高达1亿美元的新加坡客户合作，这些客户希望尽快在日本购买商务酒店。
她表示，“我们面临的问题是供应量非常低，竞争相当激烈，因为每个人都在主要旅游区寻找同类酒店。”
