随着美股“科技七巨头”市值不断增长，越来越多的投资者担忧它们今年的股价难以复现去年的强劲走势。
高盛的最新分析数据显示，在去年第四季度，对冲基金们已经悄悄削减了对“七巨头”科技股的敞口。
对冲基金已经开始“跑路”
在整个2023年，美股原本的引领者“FAANG”逐步被“七巨头”所取代。这个由苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta和特斯拉组成的新组合在去年上涨了106%，远远跑赢标普500指数同期24%的涨幅。
德银分析师在最近的报告中写道，这七家科技巨头的市值已经超过了全球排名第二的A股市场，同时，在利润方面，能与七巨头抗衡的也只有A股和日股上市公司的总和。
然而，很多投资者越来越担忧，今年这七巨头们能否再现去年的强劲表现。一些策略师已经开始注意到，市场对这七只股票的增长预期共识存在较大分歧。
美东时间周二，高盛的本•斯奈德（Ben Snider）和珍妮•马（Jenny Ma）等策略师发布报告称，随着“七巨头”的权重升至历史高点，对冲基金已成为这七家对冲基金中大多数股票的净卖家。
高盛策略师们在报告中对722家对冲基金在去年第四季度的持仓报告进行了分析，这些对冲基金的股票头寸总额达到2.6万亿美元。从分析报告来看，除了亚马逊之外，对冲基金对其他六家公司的风险敞口都有所下降。
对冲基金转而追捧周期股？
在本个财报季中，目前巨头们已经公布的去年第四季度财报表现只能说得上是喜忧参半：虽然Meta和亚马逊财报表现超出了预期，但苹果和特斯拉却出现了一些疲软。
美东时间周三美股盘后，英伟达即将公布其最新财报。作为七巨头中涨幅最大的股票，英伟达的财报表现将会最受期待，交易员们将尤其关注该公司能否满足人工智能热潮中人们对其寄予的超高预期。期权交易显示，该公司的财报可能会给股价带来11%的波动。
高盛团队写道，在受对冲基金追捧热度下滑最多的信息科技股名单中，微软、苹果和英伟达都名列前茅。
高盛团队还分析发现，在强劲的美国经济数据和全球制造业改善迹象的背景下，对冲基金的资金继续转向周期性股票，而非防御型股票，将这种偏好提升至2016年以来的最高水平。
高盛分析师们在报告中写道：“对冲基金在减持大型科技股的同时，还在周期性股和一些增长型股中寻找机会。”
高盛分析师补充称，在去年，对冲基金的密集投资、动量敞口和总杠杆率有助于提升回报，但这些因素也意味着，“如果市场环境发生变化，就有出现剧烈平仓的风险”，就像2023年最后几周短暂发生的那样。
