原创 财主家没有余粮啦 财主家的余粮
最近一段时间，伴随着美国的总统选举进程，金融市场可真是忙啊！
先是民主党和共和党总统候选人的第一场电视辩论赛，把现任总统拜登接近老年痴呆的情况，展示给了全世界，从而导致拜登民调急剧走低，特朗普上台可能性大增。
接下来，特朗普遭枪击，几乎有点摆拍的样子，整出来了一张经典的“硬汉领袖照片”，让全世界都在惊呼，特朗普上台，稳了！
接下来的市场以及华尔街的科技大佬（如一龙-马斯克、彼得-蒂尔等人）和金融大佬们（如杰米-戴蒙等），纷纷表态，押注特朗普，好像美国总统选举，已经是一件没有悬念的事情了。
因为拜登糟糕的身体状况（其实特朗普也就比拜登小3岁，一个巧克力味的屎，一个屎味的巧克力，你说区别有多大？），当电视辩论展现出拜登明显失败的时候，美国民主党乃至全世界人民都在考虑，民主党会不会有可能临阵换帅？
就在这件事发酵之时，已经自认为是“神选之子”的特朗普又趁热打铁，当地时间7月17日的美国共和党全国代表大会上，选择詹姆斯-戴维-万斯作为共和党副总统候选人和特朗普的竞选搭档。
这个万斯，是典型的美国梦代表，从底层逆袭（有科技大佬彼得-蒂尔相助），能代表相当一部分的“铁锈带”民众，由此再次加大了共和党赢得2024年总统竞选的可能性。
民主党这下确实坐不住了，尽管拜登还表示说，自己还是要参加竞选，但民主党大佬们却一个个上前劝说，像奥巴马甚至公开发文，认为拜登应该考虑退出竞选……
在民主党内部的强大压力下（相比共和党现在的状况，整体而言民主党还是比较民主的） ，当地时间7月21日，也就是今天北京时间半夜里，拜登声明退出总统竞选，但有意思的是，拜登退选的同时，又表示支持提名副总统哈里斯为民主党总统候选人。
拜登退选后不久，前总统奥巴马就在X平台上发表长篇声明，其中提到：
“拜登是美国最具影响力的总统之一，也是我的挚友和伙伴。今天，我们也再次被提醒，他是一位最高等级的爱国者。”
奥巴马的声明中还写道：
“在接下来的日子里，我们将在未知的水域航行，但我对民主党有非凡的信心，他们将能够创造一个过程，从中产生一位杰出的候选人。”
注意看，奥巴马几乎明说了，他根本不支持哈里斯作为总统候选人。
在这里， 我们不妨分析（意淫）一下，拜登退选的后果。
要和特朗普这样的“垂垂老矣”的家伙竞选总统，民主党最好的办法，就是找一个相对年富力强、充满活力又有政治经验候选人（要不是奥巴马当过8年总统，他几乎就是最合适的人选），这样就能大大增加民主党竞选胜利的可能性——实际上，在特朗普拜登第一次电视辩论之前，哪怕特朗普民调看似领先，我当时还是一直认为，拜登最终能赢得竞选胜利。
如果民主党能够推出合适的候选人，成功赢得反MAGA的大部分美国人的选票，我还是相信民主党会获得胜利。
民主党竞选胜利，就意味着拜登的政治遗产将得到尊重，当前民主党的一系列政策都可以得到维持——
有人要问了，这样一来，拜登退选，对应到金融市场上，是不是就意味着——舞照跳，马照跑， 美股照涨，黄金照好……
毕竟，过去一周大家强烈预期特朗普上台，特朗普交易就是美股跌、黄金涨了又跌……
不过，在这里我要说，你想太多了。
对于美国这样一个立国200年来，干什么事儿都讲究一大堆民主程序，每时每刻既要防止独裁、又要防止民粹的国家，和没有领袖就不能活的国家很不一样，哪怕是一条狗当上总统，对于整个美国的影响也会限制在一个相对较小的影响范围之内。
比方说，特朗普的第一个任期，就是一个政治素人，作为商人第一次当总统，他什么都用商人思维来考虑，虽然给盟友之间、给中国、给世界其他国家造成了很大的不适应，但对美国经济其实并没有产生什么重大影响，美国经济，股市，房价都稳稳的在2008年全球金融危机之后的经济复苏之路上运行，并没有产生什么重大的问题。
不管是美国的房地产价格还是美股的价格，几乎可以肯定的说，总统的影响，甚至根本比不过美联储的一个加息降息，所以，无论是美股、黄金还是美国的房价，都还是在自己的运行轨迹上。
所谓的特朗普交易，或者是拜登退选交易，只不过是市场自我演绎的一套叙事逻辑而已。
每一种资产，自有自己的涨跌逻辑，在某个时刻的涨跌，可能会由某个政治事件触发，但绝不是说就是因为某某要上台就怎么怎么着……
就拿黄金来说，就在7.15的资产周报中，我为什么说黄金 正在酝酿大波动？
因为有两个我每周在资产模型里公布的指标，都出现了非常极端的情况，正如中国古语里所说的：“是以有非常之人，然后有非常之事，有非常之事，然后立非常之功。夫非常者，故非常人所拟也。”
其一，是Comex交易所的交易者结构出现了极端情况；
其二，是多个日线的技术指标出现了背离的情况。
我才判断说，黄金的大波正在酝酿，只是我没有想到的是，我原本估计这个波动很可能需要再1-2个月内来临，没想到这个大波居然在一周都实现了——先是周二黄金创出了历史最高价，结果到了周五，又跌回到起始价格。
有关本周黄金价格会怎么波动，我也在7.22的资产周报中进行了说明，我个人倾向于认为，大波动很可能并没有结束，接下来1-2个月内，还是会出现较大幅度的波动。
再来看美股。
当纳斯达克100指数超过20000点、标普500指数超过500点之后，按照我所计算的AIAE估值指标以及美国市场常用的前瞻市盈率（Forward PE）指标，以及长期持股人喜欢的Shiller PE指标，都同时达到了美股过去上百年来的第二或第三高峰（仅次于2000年的互联网泡沫高峰和2021年底的疫情泡沫高峰），那些大型科技股的估值也来到了过去20多年最贵的时刻。
这个时候，只要随便的一个事件，都有可能引发美股的下跌，这和特朗普挨枪子，几乎没有任何关系，正好他被枪击，然后，大家也同时发现大型科技股估值达到了历史极值。
于是，一场市场的共振就发生了。
实际上，就在更早的一周里，大型科技股（所谓伟大8科技）的下跌与小型股的上涨，已经形成了显名对比，与过去一年多的情况完全不一样，这算是一个切换信号，也很有可能是美股转向的一个信号。
不仅如此，就在7.12日（7.15的资产模型周报描述的是上周五收盘时的资产价格状况），很多的技术指标也出现了背离的情况——就是价格虽然还在继续上涨，但各种技术指标却开始走弱，而且在美股不断创出新高的同时，那些指标却并没有创出新高，甚至还在下降，这就是市场情绪和资金面上，在提醒很多人，美股持续上涨的动能在衰退。
诸多的原因加起来，在上周的资产模型周报我就采用了“泡沫之巅的大切换”这样一个题目。
也就是说，是因为美股的估值，已经到了极端到不能再极端的地步，再加上技术指标显示，美股上涨的动能在大幅度衰退，然后导致了上周美股的下跌。
请问，这和特朗普可能上台的交易有什么关系？
当时和拜登第一场辩论之后，市场就已经高度预期特朗普会上台，按道理来说，那个时候就已经是特朗普交易了，可那个时候美股跌了么？还不是继续上涨！
当然，我不能说我能准确判断出来每周的涨跌，但至少，我的资产价格模型，肯定能判断出来，在某个时刻，某类资产价格是不是处于当今这种市场环境下的极端位置。
实际上，哪怕经过上一周的下跌，综合我的诸多资产价格模型指标，美股的价格依然处于当前环境下的极端位置，所以，本周的美股仍然不容乐观。
但，这和拜登的退选并没有什么关系。
很显然，在我的资产价格模型周报中，对于美股的判断，并没有声称是特朗普交易或拜登交易……
