SpaceX 已为资本市场史上规模最大的股票解禁之一拉开序幕:下个月将有价值高达 1160 亿美元的股票首次具备出售资格。
禁止部分内部人士出售多达 9.115 亿股的限制，将于 8 月 6 日解除，即这家火箭、卫星和人工智能公司首次公布季度业绩两天后。这只是开始，到年底前将有数十亿股陆续获得交易资格。
SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日完成 IPO，2 月完成对 xAI 的收购。自上月完成史上最大 IPO 后，SpaceX 股价一直难以重现当时的热度。解禁临近，早期投资者与私募市场买入者将寻求兑现回报，卖空者也可加大看跌押注。
谁在解禁中获利
高估值以及为 8 月潜在抛售所做的准备，过去一个月吸引了大批空头。S3 Partners 数据显示，目前可交易股票中约 30% 被卖空：随着该股较 6 月 16 日收盘高点下跌 37%，这些押注带来约 70 亿美元账面利润。
即便如此，上市前便持股的内部人士与早期支持者一旦获准出售，仍几乎必获巨额收益。仅一年前的一次股票出售中，SpaceX 估值约为 4000 亿美元;今年早些时候收购 xAI 后，该交易给予 SpaceX 1 万亿美元估值。
若该股未来几天大幅反弹，还将有多达 4.558 亿股在财报发布后立即获得交易资格。触发门槛为:截至业绩发布日的十个交易日中，至少五天股价处于 175.50 美元或以上，较周一 119.85 美元的收盘价高出逾 46%。到 12 月初，可交易股票将从目前约 6.39 亿股激增至 53.3 亿股。
这一分阶段结构并不常见。内部人士通常在 180 天内不得出售，鉴于 SpaceX 的规模，相关方选择该结构以扩大可交易股票规模，同时避免冲击供需。即便如此，8 月首次解禁仍可能吸引更多空头，时点或正值市场拐点。SpaceX 股价有望结束连续七个交易日的下跌，此轮下跌已蒸发 4250 亿美元市值;过去 12 个交易日该股有 10 天下跌，原因包括投资者撤离人工智能热门股，以及公司因发动机问题取消星舰发射。（国际财闻汇）
