5月27日，有迹象显示，对冲基金在期权市场上加大押注，预计韩元可能将重蹈新台币本月初“灾难式暴涨”的覆辙……
根据美国存管信托与清算公司(Depository Trust & Clearing Corporation)的数据，韩元期权交易量在上周飙升至了今年以来的最高水平，因为市场猜测韩国和美国在贸易谈判中讨论了韩元的走向。巴克莱银行则表示，对冲基金对美元兑韩元看跌期权的需求有所增加。
本月早些时候，新台币的异常飙升，可以说重塑了市场对亚洲货币走势的预期。当时新台币汇率在短短两个交易日就飙升了9%，5月5日更是创下了至少自1981年以来的最大单日涨幅。
新台币的快速升值在当时也迅速对中国台湾地区的寿险公司运营产生了重大冲击，这些寿险巨头们集体对冲美元敞口。随着天量规模的货币错配“定时炸弹”引爆，许多台湾地区的寿险公司遭遇了巨额账面亏损。
而眼下，不少外汇和期权投资者预计，韩元可能也会出现类似的短时暴涨行情。美国去年已将韩国加入其汇率操作国的监测名单，而中国台湾地区此前也已被列入该名单。
韩元可能飙升？
巴克莱银行驻新加坡亚洲外汇期权主管Mukund Daga表示，“大多数对冲基金一直在问的一个关键问题是：哪个货币对可能出现与台币同等幅度的波动？而短线资金对美元兑韩元看跌期权的数字式和普通期权的需求强劲。 ”
普通期权(Vanilla Option)也就是标准合约，不附加特殊条款，而数字式期权(也就是二元期权)则在货币对在到期时达到预设水平时，提供固定赔付。
上周三，DTCC上名义规模超过6000万美元的美元兑韩元看跌期权需求，明显超过了看涨期权，两者之比为3:2，突显出市场倾向于押注该货币对走低。
以风险逆转指标衡量的未来一个月对冲美元兑韩元下行风险与上行风险的溢价，上周也逼近了21年高位。
渣打银行全球外汇期权主管Saurabh Tandon表示，“自从几周前台币大幅波动以来，美元兑韩元的数字式期权和看跌价差期权的下行兴趣已经活跃。最近有关汇率方面的相关评论，也刺激了市场对美元兑韩元下行交易的兴趣。”
分析人士指出，近来美国与其贸易伙伴之间的关税谈判已引发了一种猜测，即特朗普政府对弱势美元持开放态度。而在此背景下，韩元正成为押注美亚贸易格局整体转变的首选标的，也是对冲美元走弱的关键工具。
韩元上周便已有所走强，因当地媒体援引一位未具名政府官员的话称，美国认为韩元相对疲软是韩国对美存在贸易顺差的根本原因。韩国财政部则表示，虽然与美国的汇率谈判仍在进行中，但目前尚未做出任何决定。
美国银行亚太地区G10货币交易主管Ivan Stamenovic表示，“市场对持有韩元期权表现出永不满足的胃口。我们看到不同期限的结构都出现重大兴趣，无论何种期限。”
