当地时间21日，美国联邦储备委员会公布的7月货币政策会议纪要显示，绝大多数美联储与会者认为，若数据继续符合预期，美联储将在9月启动降息。
△《纽约时报》网站报道截图
在7月30日至31日的会议上，美联储决定将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%至5.50%之间。
会议纪要显示，尽管部分与会者认为7月有降息的理由，但“绝大多数”官员认为9月降息可能更为合适。
会议纪要指出，“多数”美联储官员认为，现在就业市场面临的风险有所增加，而通胀风险有所降低。目前美国的失业率水平已经高于美联储官员在6月提出的年内4%的目标，也高于明年年底4.2%的目标。
根据会议纪要中的预测，美联储将在9月启动降息，今年晚些时候至少还会再降息一次，明年将进一步放松货币政策。
中国国际经济交流中心美欧研究部副部长张茉楠在接受中央广播电视总台环球资讯广播采访时分析指出，美联储公布的这份会议纪要侧面印证了美国经济的增长活力和动能正在放缓。
美国一季度的GDP初值是环比增长1.6%，这个数值低于预期的2.5%。五月时，美联储又进一步下修到1.3%，现在调整到1.4%。
从美国整体的经济景气指数来看，制造业PMI一直处于50%荣枯线之下。最近美国的服务业PMI也开始走弱，6月的服务业PMI已经降到了48.8%，也跌破了50%荣枯分界线。
近期美国的居民消费也开始下滑，同时就业市场开始出现放缓信号。
这些都显示美国经济增长动能的下降，也意味着美联储可能会启动降息的进程。
当地时间8月21日，美国劳工统计局公布的非农就业数据基准修订的初步估计显示，在2023年4月至2024年3月统计周期内，美国新增就业岗位比之前预估的，减少了81.8万个。这一下修幅度为2009年以来最大的一次。
△美国阿克西奥斯新闻网报道截图
另据报道，杰克逊霍尔全球央行年会将于美东时间8月22日至24日召开，今年会议主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将在美东时间23日上午在会上发表讲话。
△美国《华尔街日报》网站报道截图
张茉楠指出，新增非农就业岗位总数大幅下调十分罕见，而通胀和就业又是美联储最关注的两大重要指标。面对当下通胀压力有所缓解，就业形势趋紧的局面，鲍威尔很可能将在会上宣布启动降息进程。
美国劳工部每年都会对美国的就业数据进行年度基准修订，但是这次美国非农就业人数下修超过了80万，幅度之大是少有的。这意味着美国劳工部很可能严重高估了美国的就业人数，也意味着美国现在劳动力和就业市场的增长并没有之前反映的那样强劲。
美联储此前一直盯着通胀和就业这两个重要指标。鉴于通胀已经从疫情前，特别是从去年的高点逐步下降，那么美联储现在则更多关注劳动力市场的相关信号。
就业数据的大幅下修引发市场对美国经济是否会进一步放缓的担忧。市场担心如果美联储放松政策过晚，很可能进一步削弱美国增长的动能，并拖累就业市场。
我认为就业市场信号的背后反映了美联储对未来经济增长的关注，可能加速美联储启动降息的进程。
